Uniswap V1基于数字货币区块链为人们提供分布式计算的代币兑换服务。Uniswap V1带来了ETH及其ERC20代币兑换的流通性池，它具备当前DeFi项目中最引人注目的去中心化、不必许可、不能终止等特点。Uniswap V1实现了一种不需要考虑以上特性去中心化交易所。它不需要用户开展撤单（没有订单），不需要存有要求重合，能够随买随卖。归功于 ERC20 货币的特点，它也不需要客户将财产存进特定的账户。Uniswap V1模型的优势在于依据公式自动标价，根据供需关系完成自动调价。Uniswap V1的运行机制的关键在于建立了提供池，这个提供池里储存了 A 和 B 两种贷币财产。客户在用 A 换取 B 的情况下，客户的 A 会发送至提供池，使提供池里的 A 增加，同时，提供池的 B 会发送给客户。这里的关键的难题在于怎样给 A 和 B 的换取提供一个费率（标价）。Uniswap V1capm模型十分简约，它核心思想是一个简单公式 x * y = k 。其中 x 和 y 各自代表两种资产的数量，k 是两种财产数量的相乘。假定相乘 k 是一个固定不变的变量定义，能够确定当变量 x 的值越多，那么 y 的值就越小；相反 x 的值越小，y 的值就越多。由此可以得到当 x 被增大 p 时，必须将 y 降低 q 才能维持式子的稳定。为了做一些更实用的工作，将 x 和 y 更换为贷币储蓄金的储备量，这些储蓄金将被储存在智能合约中。
